债券研究-慧博研报资讯

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国投证券-4张表看信用债涨跌（12/16~12/20） -241222

　　折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级）中，“21金沙01”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“PR大洼债”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只个券中，“...[详细]

2024-12-22 分享者：we***m 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：9 页

华西证券-债市跟踪：多空参半-241222

　　12月16-20日，长端利率在“下上下”的三折行情中下行突破1.70%。1年国债活跃券（240021）下行至0.90%（-26bp）；10年国债活跃券（240011）下行至1....[详细]

2024-12-22 分享者：ling******ong 作者：刘郁，肖金川评级：页数：19 页

国投证券-品种久期跟踪：拉久期仍是焦点-241222

　　城投债、产业债与保险公司债久期处于较高历史分位：　　截至12月20日，城投债、产业债成交期限分别加权于1.91年、2.33年，城投债与产业债均处于2021年3月以来较高分位水...[详细]

2024-12-22 分享者：uf***c 作者：尹睿哲，李豫泽，胡依林评级：页数：8 页

华鑫证券-固定收益周报：资产配置周报，权益价值相对优势显现-241222

　　▌一、国家资产负债表分析　　负债端。最新更新的数据显示，11月实体部门负债增速录得8.8%，前值8.8%，基本符合预期。预计12月实体部门负债增速小幅回落至8.7%附近。金融...[详细]

2024-12-22 分享者：wan****ng 作者：罗云峰，黄海澜，杨斐然评级：页数：27 页

华西证券-二手房成交高位回落-241222

　　地产周速达|三点看透本周地产变化　　自12月第一周达到年内高点后，二手房周成交面积连续两周下滑，降幅分别为10%、6%，到12月第三周15城二手房成交面积降至年内高点（12月...[详细]

2024-12-22 分享者：ch***a 作者：肖金川，黄晓曦评级：页数：9 页

财通证券-收益率新低后下行趋势未变，信用利差走扩-241222

　　本周周中市场出现一定调整，收益率下行速度略微放缓但趋势未变，信用利差整体走扩：本周三上午，央行对在债牛行情中表现较为激进的机构进行了集中约谈，受此消息影响，利率债长端收益率出现...[详细]

2024-12-22 分享者：haib******424 作者：房铎评级：页数：12 页

天风证券-基本面周度跟踪：高频｜格局延续，实际需求待改善-241222

　　摘要：　　本周高频数据显示经济修复力度有限，仍待提振。　　本周水泥价格回落、沥青价格偏强震荡，入冬气温大幅度下降，雨雪冰冻天气增多，限制施工强度。螺纹钢表需稍有回升，仅略强...[详细]

2024-12-22 分享者：cynt******712 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：12 页

德邦证券-流动性与机构行为跟踪27：置换债发行完成，存单曲线延续倒挂-241222

　　货币资金面　　本周（12.16-12.20，下同）共有5385亿元逆回购到期，14500亿元MLF到期，1200亿元国库现金定存到期。周一至周五央行分别投放逆回购7531、3...[详细]

2024-12-22 分享者：shuf******109 作者：吕品，严伶怡评级：页数：18 页

天风证券-债市观察周报：利率｜跨年继续买，久期不要降-241222

　　我们认为后续跨年行情延续，只是短期波动可能加大，我们预计10年国债利率震荡区间1.5-1.7%。短端行情或难以持续，建议继续拉长久期、博弈资本利得。　　1、央行对利率风险的关...[详细]

2024-12-22 分享者：once******ght 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：18 页

国投证券-固定收益策略报告：超长债为何“滞涨”？-241222

　　10年利率下破1.7%，波动加剧。本周前两日，在缺乏亮点的金融和月度经济数据推动下，多头情绪延续。随后央行对长端利率风险的再次关注引发市场调整，不过调整进行的非常迅速，在保险、...[详细]

2024-12-22 分享者：max****fl 作者：尹睿哲，刘冬评级：页数：11 页

天风证券-可转债市场周报：低利率行情下，高股息转债表现如何？-241222

　　摘要　　纯债收益率下降，资金向高股息红利资产溢出。近期纯债收益率持续下行，12月20日10Y国债下行至1.70%。低利率行情下，资金向其他高息资产溢出，从收盘价来看红利ETF...[详细]

2024-12-22 分享者：Yang******ng8 作者：孙彬彬评级：页数：11 页

国信证券-超长债周报：短暂回调后继续上涨-241222

　　核心观点　　超长债复盘：上周市场传闻央行约谈部分债券操作激进的机构，要求控制利率风险，债市小幅回调后继续上涨，主要品种收益率继续创新低，超长债收益率也创新低。成交方面，上周超...[详细]

2024-12-22 分享者：att****03 作者：赵婧，董德志，季家辉评级：页数：14 页

平安证券-信用债观察：国常会首提专项债负面清单管理-241222

　　信用事件　　中央经济工作会议要求“提高投资效益”，可能意味着中央对基建投资增速的诉求下降，表明2025年城投融资限制放松的空间不大；会议未再强调化解地方债务风险可能意味着明年...[详细]

2024-12-22 分享者：mavi******uan 作者：刘璐，张君瑞评级：页数：10 页

平安证券-利率债观察：寻找结构性机会-241222

　　市场表现　　近两周债市整体走牛，10Y国债收益率继续突破新低，市场定价“适度宽松的货币政策”。12月9日，政治局会议提出实施“更加积极的财政政策”、“适度宽松的货币政策”，1...[详细]

2024-12-22 分享者：wil****ng 作者：刘璐，郑子辰评级：页数：16 页

华西证券-转债周报：挡不住的转债超额收益-241222

　　行情：正股先抑后扬，转债再度获得超额收益　　12月16日-20日，正股下跌后缓慢修复，转债节奏相近，并再度获得超额收益。分行业来看，科技转债涨幅领先，消费品种行情回落。估值方...[详细]

2024-12-22 分享者：chua******015 作者：田乐蒙，董远评级：页数：21 页

华福证券-转债周策略：当前如何看高股息转债的投资价值-241222

　　当前如何看高股息转债的投资价值　　市场波动的背景下，高股息股票投资策略或容易走出超额收益；近期市场呈现调整，中期维度内我们认为偏绝对收益的转债投资者可以关注高股息正股对应的转...[详细]

2024-12-22 分享者：1817******181 作者：徐亮，林浩睿评级：页数：10 页

华安证券-债市技术面周报（12月第3周）：非银机构逐步退出追涨行情-241221

　　本周综述：　　中短端强势，银行系包揽10Y以下各期限主力买盘，非银逐步退出追涨　　本周中短端行情强势，1Y国债破1%。本周收益曲线大幅牛陡，LPR不调降情况下1Y国债利率跌...[详细]

2024-12-22 分享者：lin****17 作者：颜子琦评级：页数：16 页

信达证券-流动性与机构行为周度跟踪：充裕基调下资金难持续收紧，市场对跨年宽松有信心-241222

　　货币市场：周初受MLF大规模到期叠加缴税走款的影响，资金面明显收紧，DR007一度升至1.86%，但随着OMO持续大额净投放，周三后资金面紧张程度缓解，周五OMO已转为净回笼，...[详细]

2024-12-22 分享者：zhon******220 作者：李一爽评级：页数：14 页

东吴证券-固收周报：国债收益率探底将对转债估值有所支撑-241222

　　本周（1216－1220）海外方面联储鹰派降息，围绕这一事件美债10Y最高反弹越过4.5%，美元也创2022年11月以来新高，可以说，联储决议在一定程度上背书并支撑了前期一度中...[详细]

2024-12-22 分享者：sh***y 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：16 页

民生证券-可转债周报：关注转债预案审核节奏变化-241222

　　转债周度专题　　2023年9月再融资新规以来，转债预案明显降温，流程耗时增长。　　但是11月以来，我们观察到转债预案有些值得关注的变化：截至12月21日，11月、12月上审...[详细]

2024-12-22 分享者：timc******306 作者：谭逸鸣，唐梦涵评级：页数：20 页

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